Для поиска темы - пользуйтесь СИСТЕМОЙ ПОИСКА


Стоимость дипломной работы


Home Для студента... Факторы, влияющие на изменение денежных потоков

Факторы, влияющие на изменение денежных потоков
загрузка...
Рейтинг пользователей: / 0
ХудшийЛучший 

Факторы, влияющие на изменение денежных потоков

В процессе анализа денежных потоков требуется выявить факторы, оказывающие положительное или отрицательное воздействие на изменение денежных потоков.
Для исключения отрицательных последствий в оценке положительных потоков нужно определить:
•    не произошел ли приток денежных средств за счет увеличения краткосрочных обязательств, что потребует их погашения (оттока) в ближайшем будущем;
•    не достигнут ли рост акционерного капитала за счет дополнительной эмиссии акций, что само по себе не означает более эффективную работу организации;
•    не достигнут ли прирост средств за счет распродажи имущества (основных средств, запасов (кроме товаров) и т.д.), что тоже не является производственным результатом;
•    сокращаются ли запасы материальных ценностей, товаров, готовой продукции и т.п. Они должны соответствовать нормативу, исключая иммобилизацию (отвлечение из оборота в увеличение остатка) или дефицит.
При росте отрицательного денежного потока определяют:
•    нет ли замедления оборачиваемости всех активов, оборотных средств;
•    нет ли роста запасов и дебиторской задолженности;
•    не было ли чрезмерных выплат акционерам сверх 30-40% от чистой прибыли;
•    своевременно ли выплачиваются налоги и не применены ли штрафные санкции за их задержку;
•    не было ли длительной задолженности по оплате труда и увеличения суммы выплат за счет прошлых периодов.
Условимся, что в исследуемой организации по данным бухгалтерского баланса (форма № 1) и Отчета о прибылях и убытках (форма № 2) увеличение краткосрочных обязательств в сравнении с их величиной на начало периода составило 536 ден. ед. По данным табл. 5.3 и 5.4, чистый денежный поток (119 ден. ед.) оказался ниже приращения краткосрочных обязательств (119 < 536). Следовательно, на погашение краткосрочной задолженности в предстоящем периоде потребуется большая сумма, чем чистый поток денежных средств отчетного периода.
В случае дефицита денежных средств (при отрицательном чистом денежном потоке) выявляют причины дефицита, которыми могут быть:
•    низкая рентабельность продаж, активов и собственного капитала;
•    отвлечение (иммобилизация) денежных средств в увеличение производственных запасов, незавершенное производство, остатки по издержкам обращения, влияние инфляции на запасы;
•    большие капитальные затраты, не обеспеченные соответствующими источниками финансирования, влияние инфляции на капитальные вложения;
•    чрезмерные выплаты сумм дивидендов акционерам;
•    чрезмерная доля заемного капитала (свыше 50%) и связанные с этим высокие суммы по оплате процентов за кредиты и займы;
•    замедление оборачиваемости оборотных активов, что требует дополнительного вовлечения денежных средств в оборот.
Важным средством увеличения положительных потоков является ускорение сбора средств у дебиторов. Но при этом следует помнить, что чрезмерные требования к покупателям, не связанные с реальным положением и возможностями в расчетах между организациями, могут привести к снижению будущего объема продаж, ведь в отдельных случаях поставщикам приходится допускать отсрочку в уплате денежных средств покупателями при отсутствии у последних средств для немедленной оплаты. Отсрочка может быть также мерой стимулирования спроса на товары поставщиков. Для ускорения получения денег от дебиторов поставщики предоставляют скидки с цен на товары и услуги, применяют расчеты векселями, факторинговые расчеты.
С целью снижения риска неоплаты проданных товаров условием отпуска товаров плательщику, имеющему дебиторскую задолженность, может стать предоставление залога на сумму, не меньшую, чем остаток задолженности на счете дебитора.
Ориентация на большое количество покупателей (их диверсификация) тоже используется как средство снижения риска неоплаты товаров одним из покупателей, поскольку неоплата товара последним будет компенсирована денежными поступлениями от других покупателей.
В регулировании денежных потоков важно также достичь приемлемых сроков выплаты кредиторской задолженности без ущерба для будущей деятельности организации, использовать наиболее эффективно кредиторскую задолженность в обороте до срока ее погашения по договору, использовать любые преимущества, предоставляемые скидками поставщиков.


 
загрузка...

Добавить комментарий


Защитный код
Обновить