Фондові біржі
На фондових біржах продаються цінні папери, які пройшла спеціальну процедуру реєстрації, - лістинг; на них припадає біля двох третин обігу акцій американських компаній. Вся торгівля кожної біржі зосереджена в одному місці і підпорядкована докладним правилам, установленим тими особами, що є членами біржи. Найбільш великі американські фондові біржі, які торгують акціями й облігаціями, — це Hью-Йоркська (NYSE) і Американська (АМЕХ). Обидві біржі знаходяться в Нью-Йорку і на них припадає приблизно 85% і 5% вартості акцій, відповідно що знаходяться в обігу на фондових біржах США. Серед інших американських фондових бірж відомі біржі Середнього Заходу, Тихоокеанська, Філадельфійська і Бостонська. Вони відносяться до категорії регіональних бірж і в сукупності обслуговують до 10% обігу акцій фондових бірж США. Слід відзначити основні розбіжності між фондовою біржею і позабіржо-вим ринком: - на позабіржовому ринку відсутній єдиний фінансовий центр і немає чітко виражених меж. Угоди укладають розосереджені по всій території країни ін-вестиційно-фінансові фірми і фінансові посередники ло телефонній і комп'ю-терній мережі; - позабіржовий ринок на відміну від біржового не встановлює жорсткого на-бору вимог до торгуючих осіб і об'єктів торгівлі, не вводить єдиних правил щодо угод; -на позабіржовому ринку визначення вартості цінних паперів відбувається у результаті переговорів продавця з покупцем один на один, у той час як на фондовій біржі курсова вартість цінного паперу формується в результаті аук-ціону; -найважливішим елементом біржової фондової торгівлі є механізм допуску цінних паперів на фондову біржу-лістинг, що являє собою процедуру реєст-рації цінного паперу або внесення її в котирувальний лист для торгівлі на конкретній біржі. Кожна біржа застосовує свої правила і критерії якості цінних паперів. На Нью-Йоркській фондовій біржі (NYSE) діють найбільш жорсткі умови лі-стинга. Так, щоб мати право бути представленою на NYSE, компанія повинна задовольняти таким вимогам: 1. Оподатковуваний прибуток за останній рік повинен бути не менш 2,5 млн доларів. 2. Оподаткований прибуток протягом двох попередніх років повинен бути не менш 2 млн доларів. 3. Ринкова ціна акцій (добуток числа випущених акцій на їхню вартість) по-винна бути не менше 100 млн доларів. 4. Число акцій, випущених по відкритій підписці і зовнішніх акціонерів, що знаходяться у власності, повинно бути не менше млн штук; 5. Не менше 2000 акціонерів повинні володіти не менш ніж по 100 акцій ко-жний; 6. Компанія повинна внести плату за лістинг. Перераховані вимоги викладені в загальному вигляді: більш докладно ви-моги лістинга, а також відповіді на будь-які інші питання, що стосуються ді-яльності NYSE, можна знайти на интернетсайті цієї біржі за адресою: www.NYSE.com.
|