Тема 10. Ризики прийняття рішень
Ризик - це можливість небезпеки, невдачі і придбань, виграшу в прогнозі результату. Це природний елемент в діяльності будь-якої людини, який розширює його уявлення про навколишній світ. З ризиком зв'язані процеси розвитку - як прогрес, так і регрес. Як правило, ризик оцінюють у виробничій, управлінській, інвестиційній, кредитній і ринковій діяльності. Таким чином, управлінський ризик є частиною більш широкого набору ризиків. Управлінський ризик (надалі - ризик) розглядається по всьому ланцюжку розробки і реалізації Ризик визначає співвідношення двох полярних результатів: негативного (повний зрив запланованого) і позитивного (досягнення запланованого).
Різновидів ризиків множина. Невипадково в крупних фірмах західних країн передбачається посада менеджера по ризику, який самостійно або у взаємодії з фахівцями по маркетингу, кадрам, техніці безпеки знаходить вихід з ризикованих ситуацій. Різноманіття ризиків класифікується по ряду ознак. Зупинимося на деяких з них.
Виробничий ризик виникає у сфері виробництва продукції, товарів, послуг і виконуваних робіт (проектно-конструкторських, прогнозних). Причини ризику можуть бути пов'язані з освоєнням нового виробничого проекту, технологій, збільшенням собівартості продукції, зниженням або різким зростанням об'єму виробництва.
Комерційний ризик може з'явитися в результаті зниження рівня продажів на ринку, підвищення тарифів на перевезення вантажів, коливань валютного курсу, приймання товарів покупцем, зростання витрат обігу, відсутності платежів від покупців товарів.
Фінансовий ризик виникає у взаєминах підприємств з банками. Події останніх років в банківській системі нашої країни підкреслюють актуальність обліку даного виду ризику. Він залежить від рівня позикових засобів підприємства по відношенню до власних активів.
Політичні ризики пов'язані із забороною на імпорт в країна покупця, проведенням страйків в період транспортування вантажу, конвертованістю валют, або встановленням заборони на обмін грошей і т.д.
Вельми різноманітні ризики при проведенні підприємством інвестиційної політики. Ризик інвестиційних рішень з'являється в результаті таких небажаних явищ, як інфляція, необхідності дисконтування вкладених сум.
Вкладення засобів в цінні папери супроводжує такі види спеціальних ризиків, як капітальний, селективний, часовий, ризик законодавчих змін, ризик ліквідності, кредитний, інфляційний, процентний, відзивний, ринковий, галузевий, ризик підприємства, валютний ризик.
Капітальний ризик - загальний ризик по всьому портфелю цінних паперів порівняно з вкладенням засобів в інші сфери;
Селективний ризик - означає потенційний збиток в результаті невірного вибору цінного паперу;
Часовий ризик - в результаті невірного вибору часу придбання цінного паперу або її продажу;
Ризик законодавчих змін - можливість втрат засобів як наслідок змін законодавчих заходів;
Ризик ліквідності - можливі втрати через падіння цінності при продажу цінного паперу;
Ринковий ризик - ризик втрати доходу в результаті загального падіння вартості цінних паперів на ринку;
Кредитний ризик - з'являється унаслідок емітента (випустив боргові цінні папери), не здатного виплачувати прийнятий відсоток по них або загальний розмір боргу;
Інфляційний ризик - потенційні втрати доходу унаслідок випереджаючого зростання інфляції;
Процентний ризик - потенційні втрати інвесторів через зміни процентних ставок на ринку (ринковий позов);
Відзивний ризик - втрата купівельного доходу в результаті дострокового відгуку емітентом цінного паперу;
Галузевий ризик - слідство слабшання економіки галузі;
Ризик підприємства - втрата доходів як результат погіршення його економічного стану.
Залежно від вірогідності втрат і впливу на фінансове положення підприємства розрізняють наступні рівні ризиків: найбільш вірогідні (НВ), допустимі (Д), критичні (K1), катастрофічні (К2).
Ризикована ситуація складається з частинних ризиків окремих її операцій. В цьому випадку оцінка приватного ризику є нормативною ставкою (мінімальну), скоректованою на зниження або збільшення фактичного ризику Ri = ri ± А, а оцінка комплексного ризику складається з суми приватних ризиків R = ∑ ri .
Допустимий ризик спричиняє за собою втрату прибутку, критичний - виручки (повної вартості проданого товару), катастрофічний ризик приводить до загибелі підприємства через втрату майна і банкрутства. Джерелом виникнення ризиків можуть бути і психологічні особливості керівника, які у відношенні до ризику можуть виявлятися в діапазоні від перестраховки (ризик бездіяльності) до авантюризму (дії за межами виправданого ризику).
