Для поиска темы - пользуйтесь СИСТЕМОЙ ПОИСКА


Стоимость дипломной работы


Home Для студента... Разработка стратегии финансирования проекта

Разработка стратегии финансирования проекта
загрузка...
Рейтинг пользователей: / 0
ХудшийЛучший 

Разработка стратегии финансирования проекта

1. Определение дефицита денежных средств и принципы его покрытия

Потребность в капитале определяется на основании данных, отображаемых в Отчете о движении денежных средств (“Кэш-фло”). Баланс наличности представлен в последней строке таблицы “Кэш-фло” и демонстрирует прогнозируемое состояние расчетного счета предприятия в каждый момент его деятельности. Отрицательное значение остатка на расчетном счете в какой-либо период времени означает, что предприятие не располагает необходимой суммой денег для реализации проекта. В этой ситуации для осуществления задуманных планов необходимо обеспечить финансирование проекта из внешних источников.
Существует два основных вида источников финансирования:
 вклады инвесторов, претендующих на доходы предприятия;
 займы, полученные на условиях оплаты финансовых ресурсов и возврата их в установленный срок.
Выбор между акционерным и заемным капиталом определяется стратегией развития предприятия. В любом случае, при разработке плана финансирования необходимо решить следующие задачи:
1. Обеспечить поступление денежных средств в объеме, достаточном для реализации проекта. Другими словами, баланс денежных средств должен быть неотрицательным в каждый момент деятельности предприятия.
2. Не допускать привлечения капитала, превышающего потребности финансирования проекта, чтобы ограничить расходы на оплату финансовых ресурсов (выплаты процентов и дивидендов).
3. Реально оценивать стоимость привлеченного капитала. При этом можно опираться на предложения конкретных инвесторов или данные анализа финансового рынка. В последнем случае, для создания схемы финансирования проекта привлекательной как для инвесторов, так и для предприятия,  необходимо учитывать доходность и надежность различных финансовых инструментов, которые могут рассматриваться в качестве альтернативных финансовых вложений.
4. Предусмотреть неблагоприятные сценарии, при которых потребность в финансировании может оказаться больше расчетной в результате роста инфляции, возникновения дополнительных издержек или действия других факторов.
К разработке схемы финансирования проекта можно приступать лишь после завершения формирования инвестиционного плана и производственной программы предприятия, когда определены все источники поступлений и затрат.
Раздел “Финансирование” предназначается для подготовки плана финансовой деятельности предприятия. Здесь можно описать условия привлечения финансовых ресурсов, порядок обслуживания задолженности и расчетов с акционерами, а также определить условия размещения свободных денежных средств и использования прибыли предприятия.

2. Займы
Диалог “Займы” (Кредиты) предназначен для описания схемы привлечения заемного капитала для финансирования проекта.
Диалог “Займы” открывается нажатием одноименной кнопки в разделе “Финансирование”.
В представленной здесь таблице содержится перечень кредитов. Нижняя часть диалога предназначается для описания условий выдачи, возврата и выплаты процентов по каждому кредиту.
Перечень кредитов.
Во все ячейки новой строки необходимо ввести данные, определяющие общие характеристики кредита: “Название”, “Дата”, “Сумма” (грн. или $US), “Срок”.
Название указывает наименование кредитора. Кредитор является одним из участников проекта. В модуле “Доходы участников” проводится анализ его доходов.
Дата определяет момент начала действия кредитного договора. Фактические выплаты по договору могут производиться в различные моменты времени, но не раньше даты договора. При попытке ввода даты, выходящей за пределы периода реализации проекта, программа информирует об ошибке.
Сумма кредита указывается в одной из валют проекта. Порядок ее выдачи и возврата описывается в нижней части диалога.
Срок кредита может указываться в днях, месяцах или годах. Для этого используются обозначения, соответственно, д, м, г.
Если срок кредита не помещается в границы проекта, программа информирует об ошибке.
Расчет срока займа. Для определения срока займа можно воспользоваться вспомогательной функцией “Дата/Период”, которая вызывается из всплывающего меню.
После выбора пункта меню “Дата/Период” открывается окно, в котором можно выполнить расчет периода, задав дату окончания договора или, напротив, определить дату завершения договора, указав срок займа.
Здесь в поле “Дата” отображается дата завершения кредитного договора, а в поле “Период” - срок договора в месяцах. При изменении значения одного из полей автоматически вычисляется значение другого.
Оценка дефицита средств. В процессе ввода данных в диалоге “Займы” можно контролировать баланс денежных средств и величину дефицита наличности. После нажатия кнопки “Дефицит” программа выполняет расчет проекта и отображает в окне просмотра необходимую информацию из таблицы “Кэш-фло”.

3. Выплата процентов
Карточка “Выплаты процентов” предназначается для ввода данных об условиях оплаты кредитных ресурсов.
Годовая ставка процентов за кредит указывается в поле “Ставка”. Независимо от схемы выплат, начисление процентов производится ежемесячно.
Предусматривается два варианта выплаты процентов, выбор которых определяется соответствующим положением переключателя:
1. Регулярные выплаты;
2. Разовые выплаты.
Регулярные выплаты могут выполняться с заданной периодичностью (месяц, квартал, 6 месяцев, год), которая устанавливается в поле со списком, расположенном рядом с переключателем.
Момент первой выплаты процентов определяется в поле “Отсрочка первой выплаты”. Если предусмотрена отсрочка, то в находящемся ниже поле со списком следует указать порядок выплаты той суммы процентов, которая начислена за период отсрочки. Эту задолженность можно выплачивать одновременно с первой или последней выплатой процентов или распределить равномерно на все выплаты.
В случае установки флажка “Капитализация” проценты за кредит начисляются по схеме “сложного процента” (сумма начисленных, но еще не выплаченных процентов, присоединяется к основному долгу). Процедура капитализации действует только для регулярных процентных выплат.
При задании флажка «Учитывать календарь» происходит начисление и выплата процентов пропорционально количеству календарных дней тех месяцев, на которые приходится кредит. Этот параметр доступен для задания только при указанной процентной ставке.
Разовые выплаты процентов за кредит можно описать в диалоге “Схема разовых выплат процентов - ...”, который открывается после нажатия кнопки “Схема” (при этом переключатель должен находиться в положении “Разовые”).
В содержащуюся здесь таблицу следует ввести даты и суммы выплат.
Данный способ описания процентных платежей может использоваться в тех случаях, когда условия кредитного договора не удается описать с помощью регулярных процентных выплат.
Способ учета процентов за кредит можно указать в поле со списком в нижней части диалога, в котором предлагается три варианта отнесения процентов в финансовой отчетности: на затраты, на прибыль или с учетом ставки рефинансирования.
В случае отнесения на затраты, суммы выплат процентов за кредиты уменьшают налогооблагаемую базу для расчета налога на прибыль. Это наиболее выгодный для предприятия способ выплат.
При отнесении на прибыль, проценты выплачиваются из чистой прибыли после уплаты налогов.
В случае выбора варианта “С учетом ставки рефинансирования”, выплаты процентов по кредиту относятся на затраты в пределах ставки рефинансирования, указанной в диалоге “Учетная ставка” (раздел “Окружение”). Оставшаяся часть выплачивается из прибыли.

4. Поступление кредита
Порядок поступления кредита описывается в карточке “Поступления”.
Если переключатель установлен в положение “Одной суммой”, то сумма кредита поступает в полном объеме в момент, определяемый датой кредитного договора, указанной в таблице.
В случае выбора варианта “Разовые” (поступления), график поступлений описывается в диалоге “Схема разовых поступлений - ...”, который открывается после нажатия кнопки “Схема”.
В содержащуюся здесь таблицу необходимо ввести даты и суммы кредитных траншей. Если общая сумма платежей превышает сумму кредита, программа информирует об ошибке.
Если сумма поступлений окажется меньше величины займа, разность относится на дату кредитного договора, указанную в таблице.
Установка флажка “Госфинансирование” указывает на бюджетный источник заемных средств. В процессе анализа доходов, кредитор с такой пометкой попадает в группу участников проекта под общим названием “Государство” (см. раздел “Доходы участников”).

5. Возврат кредита
Условия погашения основной задолженности по кредиту описываются в карточке “Возврат”. Здесь предусмотрены три варианта погашения кредита:
1. В конце срока договора;
2. Регулярными выплатами;
3. Разовыми платежами по заданной схеме.
При установке переключателя в положение “В конце” кредит возвращается единовременным платежом в момент истечения срока договора.
Регулярные выплаты основного долга описываются двумя параметрами: начало выплат и периодичность. После установки переключателя в положение “Регулярно” необходимо указать номер месяца от начала проекта, с которого начинается выплата задолженности, а также выбрать в поле со списком периодичность платежей (месяц, квартал, 6 месяцев, год). В этом случае сумма выплат определяется как величина задолженности, деленная на число выплат.
Для выбора варианта возвращения кредита по схеме необходимо установить параметр “Разовыми платежами”, позволяющий описать график возвращения кредита в диалоге "Схема разовых поступлений - ...", который открывается после нажатия кнопки "Схема".
Если общая сумма выплат меньше суммы задолженности, то величина разности относится на дату окончания срока кредитного договора.
6. Подбор кредитов
Диалог “Подбор кредитов” предназначен для автоматического подбора схемы кредитования. Диалог открывается нажатием кнопки “Подбор” в модуле “Кредиты”.
В диалоге четыре карточки:
Условия подбора;
Выплаты процентов;
Поступления;
Возврат.
Карточка “Условия подбора”.
В полях с прокруткой, расположенных рядом с надписью “Подобрать кредит для периода”, следует определить начало и конец периода, в пределах которого необходимо выполнить автоматический подбор кредита.
Допустимый остаток на счете указывается в денежных единицах в первой или второй валюте. Также необходимо указать допустимое отклонение от этой суммы.
Карточка “Выплаты процентов”.
В карточку вводятся данные, описывающие условия оплаты кредитных ресурсов. Карточка заполняется аналогично карточке “Выплаты процентов”. Поле “Разовые выплаты” в карточке “Выплаты процентов” отсутствует.
Карточка “Поступления”.
Если переключатель установлен в положение “По схеме”, график поступлений описывается в диалоге “Схема разовых поступлений”, который открывается нажатием кнопки “Схема”. В таблицу вводятся даты и суммы кредитных траншей. В этом случае могут появиться периоды, в которых будет дефицит наличных средств на счете. При таком графике поступлений автоматически подбирается только схема возврата кредита, а сумма кредита определяется пользователем как сумма введенных траншей.
Автоматический подбор сумм поступлений осуществляется при установлении переключателя в положение “Автоматический подбор”.


 
загрузка...

Добавить комментарий


Защитный код
Обновить