Для поиска темы - пользуйтесь СИСТЕМОЙ ПОИСКА


Стоимость дипломной работы


Home Материалы для работы Діагностика банкрутства

Діагностика банкрутства
загрузка...
Рейтинг пользователей: / 0
ХудшийЛучший 

Діагностика банкрутства

Діагностика банкрутства являє собою зміст перших трьох напрямків політики антикризового фінансового керування, у процесі якої послідовно зважуються наступні питання:
1)досліджується фінансовий стан підприємства з метою раннього виявлення ознак його кризового розвитку;
2)визначаються масштаби кризового стану підприємства;
3)вивчаються основні фактори, що обумовлюють кризовий розвиток підприємства.                                                                                              

Дослідження фінансового стану підприємства з метою раннього виявлення ознак його кризового розвитку, що викликають погрозу банкрутства, є складовою частиною загального фінансового аналізу. Разом з тим, цей блок фінансового аналізу має визначені особливості, як по об'єктах, так і по методах його проведення.
Об'єктами спостереження можливого "кризового полючи", що реалізує погрозу банкрутства, є в першу чергу показники поточного і перспективного потоку платежів і показники формування чистого грошового потоку по виробничій, інвестиційній і фінансовій діяльності підприємства.
Рівень поточної погрози банкрутства діагностується за допомогою коефіцієнта абсолютної платоспроможності.  Він дозволяє визначити, якою мірою в рамках обговореного законодавством місячного терміну можуть бути задоволені за рахунок наявних високо ліквідних активів усі невідкладні зобов'язання підприємства. Якщо значення цього коефіцієнта менше одиниці, то поточне стан забезпечення платежів варто розглядати як неблагополучне.
Рівень майбутньої погрози банкрутства діагностується за допомогою двох показників: коефіцієнта поточної платоспроможності і коефіцієнта автономії. Ці показники розглядаються в динаміку за ряд періодів. Стійка тенденція до зниження рівнів цих коефіцієнтів свідчить про "відкладену погрозу банкрутства", що може проявитися в майбутньому періоді. Абсолютні значення цих коефіцієнтів можуть показати як швидко "відкладена погроза банкрутства" буде реалізоване (чим нижче абсолютне значення цих коефіцієнтів, тим вірогідніша погроза банкрутства підприємства). У літературі часто вказується, що оптимальне значення коефіцієнта поточної платоспроможності складає 0.7, а коефіцієнта автономії - 0.5, однак галузеві особливості і розміри підприємств вносять істотні корективи в ці усереднені нормативи.                                               [9]
Здатність до нейтралізації погрози банкрутства за рахунок внутрішнього потенціалу підприємства діагностується за допомогою двох показників: коефіцієнта рентабельності капіталу і коефіцієнта оборотності активів. Перший з цих показників дає представлення про тім, якою мірою капітал підприємства здатний генерувати прибуток, тобто формувати додаткові грошові потоки для задоволення зростаючих платіжних зобов'язань. Другий з них показує ступінь швидкості формування цих додаткових грошових потоків, тобто виступає як мультиплікатор формування прибутку підприємства.                                                             

Масштаби кризового стану підприємства визначаються на основі проведеної диференційованої чи інтегральної оцінки погрози банкрутства з метою вибору відповідного фінансового механізму захисту від її.
Практика фінансового менеджменту використовує при оцінці масштабів кризового стану підприємства три принципових характеристики:
а) легка криза;
б) важка криза;
в) катастрофа.
При необхідності кожна з цих характеристик може одержати більш заглиблену диференціацію. У таблиці 1.3 приведені критерії формування таких характеристик, а також найбільш адекватний їм спосіб реагування (включення захисних фінансових механізмів).                                           [22]
Таким чином, ідентифікація масштабів кризового стану підприємства дозволяє визначити принциповий напрямок використовуваних форм і методів його фінансового оздоровлення.

Вивчення основних факторів, що обумовлюють кризовий розвиток підприємства, є заключним етапом діагностики банкрутства. Тому що фактори, що обумовлюють кризовий розвиток підприємства, є одночасно формою реалізації окремих видів фінансових ризиків, вони також підрозділяються в процесі вивчення на дві основні групи:
а) не залежні від діяльності підприємства (зовнішні фактори);
б) залежні від діяльності підприємства (внутрішні фактори).
Зовнішні фактори кризового розвитку у свою чергу підрозділяються при аналізі на три підгрупи:
-соціально-економічні фактори загального розвитку країни. У складі цих факторів розглядаються тільки ті, котрі впливають на господарську діяльність даного підприємства, тобто формують потенціал ризику його банкрутства;
-ринкові фактори. При розгляді цих факторів досліджуються негативні для даного підприємства тенденції розвитку товарних (як по сировині і матеріалам, так і по продукції, що випускається,) і фінансового (грошового, фондового і валютного) ринків;
-інші зовнішні фактори. Їхній склад підприємство визначає самостійно з урахуванням специфіки своєї господарської діяльності.
Внутрішні фактори кризового розвитку також підрозділяються при аналізі на три підгрупи в залежності від особливостей формування грошових потоків:
- фактори, зв'язані з виробничою діяльністю,
- фактори, зв'язані з інвестиційною діяльністю,
- фактори, зв'язані з фінансовою діяльністю. Основні фактори кожної групи приведені на Рис.1.1
У процесі вивчення факторів визначається їхній вплив на характер кризового розвитку підприємства. Кількісно ступінь цього впливу може бути визначена за допомогою одно чи багатофакторних кореляційних моделей. За результатами такої оцінки проводиться ранжирування окремих факторів по ступені їхнього негативного впливу на фінансовий стан підприємства.
На заключному етапі здійснюється прогноз розвитку окремих факторів, що роблять найбільш істотний негативний вплив і зухвалих найбільшу погрозу банкрутства підприємства в майбутньому періоді.


 
загрузка...

Добавить комментарий


Защитный код
Обновить